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施罗德:初升息 有利非投资等级债

施罗德:初升息 有利非投资等级债

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美国联准会于今年开始启动升息,5/4如期再次升息两码,债券市场波动加剧,也连带增加投资人对固定收益产品的疑虑。施罗德投信认为,在升息环境下,非投资等级债拥有的较高收益、一直都是因应债券市场波动的不错选择,特别是全球经济正向、企业持续表现,因此不妨在今年将非投资等级债基金纳入组合中。

施罗德投信补充,根据历史经验,升息循环初期反而是布局非投资等级债的最佳时机,在历史两次升息期间、全球非投资等级债指数累积报酬率都超过30%,为主要债券中表现最佳。因为在此环境下,全球经济持续复苏以及企业正向表现,皆对非投资等级债市场有利。此外,投资非投资等级债券时,也需留意企业违约问题。 施罗德投信认为,在布局上,欧洲非投资等级债券的潜在资本利得空间更为可期,必须要纳入。

由于非投资等级公司债前景看好,而今年获得三项基金大奖的施罗德环球非投资等级债券基金环球高收益基金) ,又以「123」三大特色,期望打造符合投资人需求的商品。「1」应俱全:不重压单一国家,多元布局全球非投资等级债券,不必猜测市场即可同时掌握美国、欧洲、英国等区域非投资等级债之投资机会。「2」重灵活:第一重,基金灵活调整循环性产业配置,根据市场现况调整持债产业比重,掌握经济循环脉动;第二重,资产配置灵活转换,根据市场利率及违约情形灵活调整投组配置,最高配置30%于投资等级债、公债或现金。「3」层风控:第一层,持债超过五百档充分分散风险,降低单一发行人对投组影响;第二层,多元区域配置,分散单一市场波动冲击、维持较佳债信品质,降低一旦景气反转、企业获利下降时的违约风险;第三层,严格把关汇率风险,汇率完全避险回美元。

施罗德投信强调,投资人选择非投资等级债券基金时除应考虑上述因素,更需要注重中长期报酬、留意风险波动等,建议不可只着重配息而忽略基金整体表现。

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